Juros futuros encerraram em baixa nesta quinta-feira (9), seguindo a diminuição dos prêmios devido à redução do risco geopolítico relacionado à guerra no Oriente Médio. Embora as taxas tenham tido desempenho inferior a outros mercados domésticos, a renda fixa acompanhou o sentimento positivo, influenciada também pela atuação menos agressiva do Tesouro Nacional no leilão de títulos prefixados.

Ao final do pregão, a taxa do contrato de Depósito Interfinanceiro (DI) para janeiro de 2027 caiu de 13,95% para 13,92%; a do DI para janeiro de 2028 recuou de 13,455% para 13,40%; a do DI para janeiro de 2029 diminuiu de 13,355% para 13,305% e a do DI para janeiro cedeu de 13,505% para 13,465%.

No auge da sessão, as taxas de prazos intermediários chegaram a recuar mais de 10 pontos-base com a notícia de que Israel iniciou negociações formais com o Líbano. Os ataques do governo do primeiro-ministro Benjamin Netanyahu contra Beirute eram vistos como um fator complicador para o cessar-fogo acordado entre Estados Unidos e Irã.

Apesar das incertezas sobre os desdobramentos da guerra, investidores ao redor do mundo estão mais receptivos a ativos de risco devido às negociações em busca de uma solução para o conflito no Oriente Médio. A postura do presidente dos Estados Unidos, Donald Trump, que evitou polêmicas, tem contribuído para esse cenário.

Com a recente melhora no mercado de renda fixa, a curva de juros local já reflete um possível corte de 1,75 ponto percentual da Selic este ano, o que levaria a taxa básica a 13,25%, incluindo a redução de 0,25 ponto percentual do mês anterior. Os agentes do mercado estão buscando assimetrias na curva e retomando alocações nas taxas prefixadas após o estresse causado pela guerra.

O Tesouro Nacional, de forma moderada, aumentou o volume da oferta de títulos prefixados em seu leilão regular. Todos os lotes de LTN e NTN-F disponibilizados foram vendidos, indicando uma demanda genuína e um mercado menos pressionado.

Fernando Ferez, estrategista de renda fixa da Necton Investimentos, destaca que o aumento do volume de risco alocado ao mercado em relação à semana anterior sugere um mercado menos tenso. Contudo, a dinâmica ainda apresenta volatilidade, especialmente devido às dúvidas sobre a sustentação da trégua no Oriente Médio, que gerou certa pressão nos juros futuros de longo prazo durante a sessão.

“O cenário continua altamente dependente do panorama externo, especialmente da dinâmica do petróleo e dos juros globais”, pontua Ferez em comentário enviado aos clientes.