Relatório divulgado pelo Tesouro Nacional sobre os últimos quatro meses de 2025 revela que o montante de dívidas garantidas pela União em operações de crédito atingiu R$ 336,65 bilhões ao término desse período.

Conforme a legislação vigente, a União pode assegurar empréstimos concedidos a Estados, ao Distrito Federal e a Municípios, desde que sejam cumpridas as contrapartidas e os limites de endividamento estabelecidos. Essa garantia também pode ser estendida a entidades controladas, direta ou indiretamente, por esses entes, como é o caso das estatais.

Do total mencionado, R$ 153,33 bilhões correspondem a operações de crédito internas, o que representa 45,5%, enquanto os R$ 183,32 bilhões restantes dizem respeito a operações de crédito externas, equivalendo a 54,5% do valor total.

Operações de crédito internas são aquelas realizadas com instituições financeiras nacionais, como bancos federais, bancos estaduais e credores privados. Já as operações de crédito externas envolvem recursos provenientes de organismos multilaterais, agências governamentais internacionais, entre outros.

Entre os credores, os bancos federais (BB, BNDES, Caixa e BNB) detêm 93,5% (R$ 143,33 bilhões) das operações de crédito internas; enquanto os organismos multilaterais (BIRD, BID, CAF, NDB, entre outros) respondem por 95,4% (R$ 174,94 bilhões) das operações de crédito externas.

Em relação aos devedores, os estados possuem a maior fatia do saldo devedor total, com 68,8%, equivalente a R$ 230,99 bilhões.

Na sequência, os municípios detêm 17,5% do total (R$ 59,02 bilhões), seguidos pelos bancos federais, com 7,2% (R$ 24,34 bilhões). Entre os estados, São Paulo lidera o saldo devedor de operações de crédito com garantia da União, representando 11,3% do total (R$ 38,05 bilhões), seguido pelo Rio de Janeiro, com 8,3% (R$ 28,04 bilhões).

Tesouro aprova empréstimo para Correios de R$ 12 bilhões com garantias da União

As estatais federais correspondem a 3,8% do saldo total das garantias. Neste grupo, os Correios concentram a maior parte, com 3% do total, o que equivale a R$ 10 bilhões. Em seguida, vêm a Eletronuclear, com 0,8% (R$ 2,68 bilhões), e a Eletrobrás, com 0,1% (R$ 197,39 milhões).

Em dezembro de 2025, devido ao risco iminente de colapso dos Correios, o Tesouro firmou um contrato de garantia da União para uma operação de crédito de R$ 12 bilhões destinada à estatal. O financiamento foi realizado por um consórcio de bancos composto pelo Banco do Brasil, Itaú Unibanco, Bradesco e Caixa Econômica Federal. Deste valor, R$ 10 bilhões foram quitados em 2025 pelos bancos, passando a integrar o saldo devedor das operações de crédito garantidas pela União no período.

O Tesouro também informou que honrou R$ 11,08 bilhões em dívidas garantidas dos estados do Rio de Janeiro, Minas Gerais, Rio Grande do Sul, Goiás e Rio Grande do Norte em 2025. Além disso, municípios como Taubaté (SP), São Gonçalo do Amarante (RN), Sobral (CE), Parauapebas (PA), Iguatu (CE), Santanópolis (BA), Porto Nacional e Paranã, ambos no Tocantins, foram contemplados. Desde 2016, a União já desembolsou um total de R$ 86,52 bilhões.

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